"[급락] 레제네론 1분기 실적 쇼크! Eylea 판매 급감, 주가 7% 폭락…앞으로 전망은?"
Regeneron Pharmaceuticals(레제네론, 티커: REGN)이 2025년 1분기 실적을 발표했지만, 시장 기대를 크게 하회하며 프리마켓 주가가 7% 급락했습니다. 이번 실적 부진의 핵심 원인과 향후 전망을 정리합니다.
🔥 1. 1분기 실적 부진: 주요 원인
- 주력 안과질환 치료제 Eylea 판매 부진
- 저가 경쟁 심화 및 Roche의 Vabysmo와 경쟁
- 도매 재고 감소 및 순판매가 하락 영향
- Eylea HD(고용량 제형) 주사기 제품 FDA 승인 실패 (외부 공급업체 문제)
📊 2. 세부 수치 정리
- 주당순이익(EPS): $8.22 (예상 $8.82 대비 하회)
- 총매출: $30.3억 (예상 $32.7억 대비 하회)
- Eylea 미국 매출: $10.4억 (예상 $11.8억 대비 약 26% 감소)
- Dupixent 매출: $36.7억 (예상 $37억에 근접)
- Libtayo 매출: $2.85억 (예상 $3.405억 대비 하회)
📉 3. 시장 반응 및 애널리스트 의견
- Evercore ISI: 규제 실패로 투자자 신뢰 약화 우려
- J.P. Morgan: Eylea 불확실성은 존재하지만, Dupixent 성장으로 일부 상쇄 기대
📈 4. Eylea 경쟁 분석
| 경쟁 제품 | 제조사 | 주요 특징 | 시장 영향 |
|:---|:---|:---|:---|
| Vabysmo | Roche | 항-VEGF + 항-ANG2 이중 억제제 | 시장 점유율 빠른 증가 |
| Biosimilar | 다수 | 특허 만료 후 저가 공세 | 가격 압박 심화 |
| Beovu | Novartis | 고용량 투여 가능 | 안전성 논란으로 영향 제한 |
| Eylea HD | Regeneron | 고용량 제형 | 승인 지연 악재 |
🚀 5. Dupixent 성장성 심층 리포트
| 항목 | 내용 |
|:---|:---|
| 적응증 확대 | 아토피, 천식, 만성 비부비동염, 식도염 등 |
| 시장 잠재력 | 2028년까지 1,000억 달러 이상 |
| 연평균 성장률 | 약 +15~18% |
| Sanofi와 공동개발 | 수익 약 50:50 배분 |
| 리스크 요인 | 경쟁 신약 등장 가능성 |
✅ Dupixent은 Eylea 부진을 만회할 '성장 엔진'으로 주목받고 있습니다.
# 결론
Regeneron은 단기적으로는 Eylea 부진으로 악재를 겪고 있지만, Dupixent의 강력한 성장성과 신약 파이프라인이 향후 반등의 핵심이 될 것입니다.
